بجعة سوداء

ما هي البجعة السوداء؟ 

البجعة السوداء (Black Swan) هي حدث نادر وغير متوقع يتجاوز التوقعات الطبيعية، ويكون له تأثير كبير وربما كارثي على الأسواق أو الاقتصاد أو الأنظمة المالية. 

تتميز أحداث البجعة السوداء بثلاث خصائص رئيسية: 

وقد اشتهر المصطلح بفضل كتاب "البجعة السوداء" للكاتب والمفكر نسيم نيكولاس طالب عام 2007. 

النقاط الرئيسية 

فهم مفهوم البجعة السوداء 

طرح نسيم طالب مفهوم البجعة السوداء للإشارة إلى محدودية النماذج الإحصائية التقليدية في التنبؤ بالأحداث النادرة. 

فالأدوات الاحتمالية المعتادة، مثل التوزيع الطبيعي، تعتمد على بيانات تاريخية واسعة، بينما أحداث البجعة السوداء نادرة بطبيعتها ولا تتكرر بشكل يسمح بالتنبؤ بها بدقة. 

ويحذر طالب من أن الاعتماد الزائد على النماذج المالية قد يمنح شعورًا زائفًا بالأمان، ما يزيد من هشاشة الأنظمة أمام الصدمات غير المتوقعة. 

خصائص حدث البجعة السوداء 

يصف طالب البجعة السوداء بأنها: 

أمثلة على أحداث البجعة السوداء 

انهيار سوق الرهن العقاري في الولايات المتحدة أدى إلى أزمة مالية عالمية أثرت على الأسواق والاقتصادات في مختلف أنحاء العالم. 

الانهيار المفاجئ لشركات التكنولوجيا بعد فترة من التقييمات المرتفعة بشكل مبالغ فيه. 

أدى إلى انهيار صندوق التحوط "Long-Term Capital Management". 

انتشار فيروس كورونا عام 2020 تسبب في إغلاق اقتصادي عالمي واضطرابات مالية واسعة. 

البجعة السوداء في سوق الأسهم 

في الأسواق المالية، غالبًا ما يُقصد بالبجعة السوداء انهيار مفاجئ يتجاوز عدة انحرافات معيارية من حيث الاحتمال الإحصائي. 

ويرى بعض المحللين أن الأسواق أكثر عرضة للأحداث المتطرفة مما تفترضه النماذج التقليدية، ما يعني أن الصدمات الكبرى قد تكون أكثر تكرارًا مما يبدو نظريًا. 

لماذا سُميت بالبجعة السوداء؟ 

كان الاعتقاد السائد قديمًا أن جميع البجع أبيض اللون، حتى تم اكتشاف بجعة سوداء في أستراليا. 

أصبح المصطلح رمزًا لفكرة أن ما نعتقد أنه مستحيل قد يكون موجودًا، لكنه خارج نطاق توقعاتنا. 

ما هو حدث البجعة الرمادية؟ 

البجعة الرمادية (Gray Swan) هو حدث نادر أيضًا، لكنه أكثر احتمالًا من البجعة السوداء، ما يسمح بالتحوط والاستعداد له بدرجة معينة. 

الخلاصة 

البجعة السوداء تمثل صدمة غير متوقعة ذات أثر عميق على الأسواق والاقتصادات. ويُعد فهم هذا المفهوم جزءًا مهمًا من الثقافة المالية وإدارة المخاطر، إذ يساعد على بناء استراتيجيات أكثر مرونة في مواجهة الأحداث النادرة.