ما هي الأرواح الحيوانية؟

"الأرواح الحيوانية" هو مصطلح ابتكره الاقتصادي البريطاني الشهير، جون مينارد كينز، لوصف كيفية وصول الناس إلى قرارات مالية، بما في ذلك شراء وبيع الأوراق المالية، في أوقات التوتر الاقتصادي أو عدم اليقين.

‍

في نشرته التي صدرت عام 1936 بعنوان "النظرية العامة للتوظيف والفائدة والنقود"، يتحدث كينز عن الأرواح الحيوانية كالعواطف البشرية التي تؤثر على ثقة المستهلك.

‍

اليوم، يصف مصطلح "الأرواح الحيوانية" العوامل النفسية والعاطفية التي تدفع المستثمرين لاتخاذ إجراءات عندما يواجهون مستويات عالية من التقلب في الأسواق المالية. يأتي هذا المصطلح من اللاتينية "spiritus animalis"، والتي تعني "النفس التي تستيقظ عقل الإنسان". في بعض النواحي، تنبأ تحليل كينز للسلوك البشري بظهور الاقتصاد السلوكي الحديث.

النقاط الرئيسية لمصطلح "الأرواح الروحانية":

• تأتي الأرواح الحيوانية من اللاتينية "spiritus animalis": "النفس التي تستيقظ عقل الإنسان". وقد ابتكرها الاقتصادي البريطاني الشهير، جون مينارد كينز، في عام 1936.

• تشير الأرواح الحيوانية إلى الطرق التي يمكن من خلالها أن تؤثر المشاعر البشرية في اتخاذ القرارات المالية في بيئات غير مؤكدة وأوقات التقلبات.

• بشكل أساسي، تحسب الأرواح الحيوانية لعلم النفس السوقي وبشكل خاص دور العاطفة وعقلية القطيع في الاستثمار.

• تُستخدم الأرواح الحيوانية لشرح سبب سلوك الناس بشكل غير منطقي، وهي السابقة للاقتصاد السلوكي الحديث.

• قد نلاحظ مفهوم الأرواح الحيوانية في عملها خلال الأزمات المالية، بما في ذلك الركود الكبير الذي حدث في الفترة من عام 2007 إلى عام 2009.

فهم الأرواح الحيوانية

يمكن تتبع المفهوم التقني لـ "سبيريتوس أنيماليس" إلى ما يعود إلى عام 300 قبل الميلاد، في مجالات تشريح الإنسان والفسيولوجيا الطبية. هناك، كانت الأرواح الحيوانية تطبق على السائل أو الروح المتواجدة في الأنشطة الحسية ونهايات الأعصاب في الدماغ التي تؤدي إلى ظواهر نفسية جماعية مثل الهوس أو الهستيريا.  

‍

ظهرت الأرواح الحيوانية أيضًا في الثقافة الأدبية، حيث أشارت إلى حالات الشجاعة البدنية والسعادة والحماس. يعني المعنى الأدبي أن الأرواح الحيوانية يمكن أن تكون عالية أو منخفضة اعتمادًا على درجة صحة الفرد وطاقته.

الأرواح الحيوانية في المالية والاقتصاد

في الوقت الحالي في مجال المالية، ينشأ مصطلح الأرواح الحيوانية في علم النفس السوقي والاقتصاد السلوكي. تمثل الأرواح الحيوانية المشاعر الثقة والأمل والخوف والتشاؤم التي يمكن أن تؤثر على اتخاذ القرارات المالية، والتي بدورها يمكن أن تحفز أو تعيق النمو الاقتصادي. إذا كانت الأرواح منخفضة، فسوف تكون مستويات الثقة منخفضة، مما سيدفع بسوق واعد إلى الانخفاض، حتى لو كانت أساسيات السوق أو الاقتصاد قوية. وبالمثل، إذا كانت الأرواح عالية، فإن الثقة بين المشاركين في الاقتصاد ستكون عالية، وسيتجاوز أسعار السوق.  

دور العاطفة في اتخاذ القرارات التجارية

وفقًا للنظرية وراء الأرواح الحيوانية، تستند قرارات قادة الأعمال على الحدس وسلوك منافسيهم بدلاً من التحليل الصلب. فهم كينز أنه في أوقات الاضطراب الاقتصادي، قد تؤثر الأفكار غير المنطقية على الناس أثناء مطاردتهم مصالحهم المالية.

‍

زعم كينز أيضًا في النظرية العامة أن محاولة تقدير العائد المستقبلي لمختلف الصناعات أو الشركات أو الأنشطة باستخدام المعرفة العامة والبصيرة المتاحة "لا تعني شيئًا وأحيانًا لا شيء." اقترح أن الطريقة الوحيدة التي يمكن للناس من خلالها اتخاذ القرارات في بيئة غير مؤكدة هي إذا كانت الأرواح الحيوانية توجههم.

دخول الأرواح الحيوانية إلى القرن الحادي والعشرين

في عام 2009، عاد مصطلح الأرواح الحيوانية إلى الشهرة عندما نشر اقتصاديان - جورج أ. أكيرلوف (حائز على جائزة نوبل وأستاذ في اقتصاد الجامعة في كاليفورنيا) وروبرت ج. شيلر (أستاذ في اقتصاد جامعة ييل) - كتابهما "الأرواح الحيوانية: كيفية قيادة النفس البشرية للاقتصاد، ولماذا يهم الأمر للرأسمالية العالمية".

‍

هنا، يجادل الكتاب في أنه على الرغم من أن الأرواح الحيوانية مهمة، إلا أنه من المهم بالمثل أن يتدخل الحكومة بنشاط للتحكم فيها - من خلال صنع السياسات الاقتصادية - عند الضرورة. وإلا، يفترض الكتاب، قد تتبع الأرواح خططها الخاصة - أي أن الرأسمالية قد تخرج عن السيطرة، وتؤدي إلى نوع من التفريط الذي شهدناه في أزمة عام 2008.  

‍

الأنواع الخمسة للأرواح الحيوانية الإدراكية والنفسية المحددة من قبل أكيرلوف و شيلر تشمل ما يلي. هذه الظواهر تساعد الاقتصاديين في التفكير في إجابات لأسئلة صعبة مثل "لماذا تتجه الاقتصادات نحو الكساد" ولماذا تكون الأسعار المالية والاستثمارات الشركاتية متقلبة جدًا؟"  

• الثقة.

• الفساد.

• وهم النقود.

• العدالة.

• القصص.

أمثلة على الأرواح الحيوانية في العمل:  

• فقاعة الدوت كوم

تتجسد الأرواح الحيوانية في العادة على شكل علم النفس السوقي الذي يتحدد إما بالخوف أو الطمع. بالنسبة للأخير، فقد تم استخدام مصطلح "الحماس الزائد غير المنطقي" لوصف حماس المستثمرين الذي يدفع أسعار الأصول إلى مستويات أعلى بكثير مما تبرره أسس هذه الأصول. فقط بإضافة "دوت كوم" إلى اسم شركة، زادت قيمتها السوقية إلى مستويات غير عادية، حيث ارتفعت أسعار الأسهم للشركات الناشئة التي لا تحقق أرباحًا مطلقًا بشكل متزايد.

‍

الانهيار الذي تلا ذلك شهد انخفاضًا كبيرًا في مؤشر ناسداك، الذي ارتفع بنسبة خمسة أضعاف بين عامي 1995 و2000، حيث انخفض من ذروته عند 5,048.62 في 10 مارس 2000 إلى 1,139.90 في 4 أكتوبر 2002، بنسبة انخفاض قدرها 76.81%. بحلول نهاية عام 2001، كانت معظم الأسهم الناشئة على الإنترنت قد تعثرت.

• الركود الكبير

مثال آخر كان التحضير لأزمة عامي 2008-2009 والركود الكبير، عندما كانت الأسواق تعج بالابتكارات المالية. كانت هناك استخدامات مبدعة لكل من المنتجات المالية الجديدة والقائمة بالفعل - مثل الالتزامات المدينة المرتبطة بالديون (CDOs) - خاصة في سوق الإسكان. في البداية، اعتبر هذا الاتجاه إيجابيًا، حتى تبين أن الصكوك المالية الجديدة كانت غير صادقة ومحتالة. في هذه النقطة، انخفضت ثقة المستثمرين، وبدأت عمليات البيع، وانخفضت الأسواق. حالة واضحة للأرواح الحيوانية تسيطر عليها.

انتقادات الأرواح الحيوانية

تشير "الأرواح الحيوانية" إلى ميل أسعار الاستثمار للارتفاع والانخفاض استنادًا إلى العواطف البشرية بدلاً من القيمة الجوهرية. ومع ذلك، فقد تم انتقاد هذه النظرية من قبل بعض الاقتصاديين الذين يجادلون بأن الأسواق مع ذلك فعالة وأن الإرادة الفردية تتطهر في الكلية. تعتبر الأرواح الحيوانية، مثل الاقتصاد السلوكي، أساسًا لرمي مفتاح العراف في افتراضات الكفاءة والعقلانية.

‍

يجادل النقاد الآخرون بأن الفقاعات ليست نتيجة لعلم النفس الجماعي، بل هي نتيجة للمشاركة المفرطة للبنوك المركزية والتنظيم الزائد، الذي يعرقل النمو الاقتصادي ويجعل الأسواق خارج التوازن. تنبع هذه الحجج غالبًا من نظرية الاقتصاد النمساوية أو الحرية الفردية التي تؤكد أن زيادات كبيرة في العرض النقدي ("طبعها" من قبل الحكومات) هي سبب الفقاعات وانهيارها النهائي من خلال تشجيع الاستثمار غير السليم.

‍

استكشف المزيد من المعلومات القيمة عن الثقافة المالية وإدارة الأموال على مالبيديا Maalpedia – منصة المعرفة المالية العربية الخاصة بك.  

المراجع المعتمدة:

https://www.investopedia.com