ما هو سعر التعادل؟  

سعر التعادل هو مقدار المال، أو التغير في قيمته، الذي يجب أن يباع من أجله الأصل لتغطية تكاليف الحصول عليه وامتلاكه. يمكن أن يشير أيضًا إلى مبلغ المال الذي يجب بيع منتج أو خدمة مقابله لتغطية تكاليف التصنيع أو توفيره.

في تداول الخيارات، سعر التعادل هو السعر الموجود في الأصل الأساسي الذي يمكن للمستثمرين أن يختار عنده ممارسة العقد أو التخلص منه دون تكبد خسارة.

النقاط الرئيسية لمصطلح سعر التعادل:  

• يصف سعر التعادل تغيرًا في القيمة يتوافق مع مجرد تغطية الاستثمار أو التكلفة الأولية للفرد.

• بالنسبة لعقد الخيارات، فإن سعر التعادل هو ذلك المستوى في الورقة المالية الأساسية عندما يغطي علاوة الخيار.

• في التصنيع، سعر التعادل هو السعر الذي تكون عنده تكلفة تصنيع المنتج مساوية لسعر البيع.

• غالبًا ما يتم استخدام سعر التعادل كاستراتيجية تنافسية لاكتساب حصة في السوق، لكن استراتيجية سعر التعادل يمكن أن تؤدي إلى تصور أن المنتج ذو جودة منخفضة.

فهم سعر التعادل

يمكن تطبيق أسعار التعادل على أي معاملة تقريبًا. على سبيل المثال، سيكون سعر التعادل للمنزل هو سعر البيع الذي يمكن للمالك عنده تغطية سعر شراء المنزل، والفائدة المدفوعة على الرهن العقاري، والتأمين ضد المخاطر، وضرائب الممتلكات، والصيانة، والتحسينات، وتكاليف الإغلاق، ولجان مبيعات العقارات. عند هذا السعر، لن يرى صاحب المنزل أي ربح، ولكنه أيضًا لن يخسر أي أموال.

يستخدم سعر التعادل أيضًا في علم الاقتصاد الإداري لتحديد تكاليف توسيع نطاق قدرات تصنيع المنتج.  عادةً ما تُترجم الزيادة في أحجام تصنيع المنتجات إلى انخفاض في أسعار التعادل لأن التكاليف موزعة على كمية أكبر من المنتج.

يستخدم المتداولون أيضًا أسعار التعادل لفهم المكان الذي يجب أن يذهب إليه سعر الأوراق المالية لجعل التجارة مربحة بعد أخذ التكاليف والرسوم والضرائب في عين الاعتبار.

صيغة سعر التعادل

سعر التعادل هو حسب مقدار الإيصالات النقدية التي تساوي مقدار المساهمات النقدية، مع تكاليف مطابقة المبيعات، يُقال إن المعاملة ذات الصلة تكون متعادلة، ولا تتكبد أي خسائر ولا تحقق أي أرباح في هذه العملية. لصياغة سعر التعادل، يستخدم الشخص ببساطة مبلغ التكلفة الإجمالية لنشاط تجاري أو نشاط مالي كالسعر المستهدف لبيع منتج، أو خدمة، أو أصل، أو تداول أداة مالية بهدف التعادل.

على سبيل المثال، سعر التعادل لبيع منتج هو مجموع التكلفة الثابتة للوحدة والتكلفة المتغيرة المتكبدة لصنع المنتج. وبالتالي، إذا كان إجمالي تكلفة إنتاج سلعة ما يساوي 20 دولارًا، وإذا تم بيعها مقابل 20 دولارًا بالضبط، فهذا هو سعر التعادل.  هناك طريقة أخرى لحساب إجمالي نقطة التعادل للشركة وهي أخذ هامش الربح الإجمالي مقسومًا على إجمالي التكاليف الثابتة:

• سعر التعادل للأعمال = هامش الربح الإجمالي / التكاليف الثابتة.

بالنسبة لعقد الخيارات، مثل الشراء أو البيع، فإن سعر التعادل هو ذلك المستوى في الأمان الأساسي الذي يغطي بالكامل علاوة الخيار (أو التكلفة)، وتُعرف أيضًا باسم نقطة التعادل، ويمكن تمثيلها بالصيغ التالية لإجراء مكالمة أو بيع، على التوالي:

• استدعاء سعر التعادل = سعر الإضراب + قسط التأمين المدفوع.  

• سعر نقطة التعادل = سعر التنفيذ - دفع قسط التأمين.

استراتيجية سعر التعادل

يعتبر سعر التعادل كإستراتيجية عمل أكثر شيوعًا في المشاريع التجارية الجديدة، خاصةً إذا لم يكن المنتج أو الخدمة مختلفين بشكل كبير عن منتجات أو خدمات المنافسين.  من خلال تقديم سعر التعادل المنخفض نسبيًا دون أي هامش ربح، قد يكون لدى الشركة فرصة أفضل لجمع المزيد من الحصة السوقية، على الرغم من تحقيق ذلك على حساب عدم تحقيق أي أرباح في ذلك الوقت.

إن كونك قائدًا للتكلفة والبيع بسعر التعادل يتطلب أن يكون لدى الشركة الموارد المالية للحفاظ على فترات الأرباح الصفرية.  ومع ذلك، بعد ترسيخ الهيمنة على السوق، قد تبدأ الشركة في رفع الأسعار عندما لا يتمكن المنافسون الضعفاء من خوض جهود رفع الأسعار.

يمكن استخدام المعادلة التالية لتقدير نقطة التعادل للشركة:

• التكاليف الثابتة / (السعر - التكاليف المتغيرة) = نقطة التعادل في الوحدات.

نقطة التعادل تساوي إجمالي التكاليف الثابتة مقسومة على الفرق بين سعر الوحدة والتكاليف المتغيرة.

آثار سعر التعادل

هناك آثار إيجابية وسلبية على حد سواء للتداول بسعر التعادل. بالإضافة إلى اكتساب حصص في السوق وإبعاد المنافسات الحالية، فإن التسعير عند نقطة التعادل يساعد أيضًا في وضع حاجز دخول للمنافسين الجدد لدخول السوق، في النهاية، يؤدي هذا إلى السيطرة على السوق، بسبب انخفاض المنافسة.

ومع ذلك، فإن السعر المنخفض نسبيًا لمنتج أو خدمة قد يخلق تصورًا بأن المنتج أو الخدمة قد لا تكون ذات قيمة، مما قد يشكل عقبة أمام رفع الأسعار لاحقًا.  في حالة دخول الآخرين في حرب أسعار، فإن التسعير عند نقطة التعادل لن يكون كافيًا للمساعدة في السيطرة على السوق.  مع تسعير المنتجات بأسعار أقل، يمكن تكبد الخسائر عندما تفسح أسعار التعادل المجال لأسعار أقل.

أمثلة على أسعار التعادل  

لنفترض أن شركة ما تصنع الحاجيات، يمكن تقسيم التكاليف الإجمالية لإنشاء عنصر واجهة مستخدم لكل وحدة على النحو التالي:

تكلفة القطعة  

• العمالة $5

• المواد $2

• الشركة المصنعة $3

ونتيجةً على ذلك، فإن سعر التعادل لاسترداد تكاليف هذه الشركة هو 10 دولارات لكل عنصر واجهة مستخدم.

افترض الآن أن هذه الشركة أصبحت طموحة ومهتمة بصنع 10000 من هذه الأدوات، للقيام بذلك، سيتعين عليها توسيع نطاق العمليات وإجراء استثمارات رأسمالية كبيرة في المصانع والعمالة. تستثمر الشركة 200 ألف دولار في التكاليف الثابتة، بما في ذلك بناء مصنع وشراء آلات للتصنيع.

يمكن حساب سعر التعادل للشركة لكل أداة على النحو التالي:

• (التكاليف الثابتة) / (عدد الوحدات) + سعر الوحدة أو 200،000 / 10،000 + 10 = 30

30 دولارًا هو سعر التعادل بالنسبة للشركة لتصنيع 10000 عنصر واجهة مستخدم.  سعر التعادل لتصنيع 20000 أداة هو 20 دولارًا باستخدام نفس الصيغة.

مثال: سعر التعادل لعقد الخيارات

بالنسبة لخيار الشراء بسعر تنفيذ 100 دولار وقسط مدفوع 2.50 دولار، فإن سعر التعادل الذي يجب أن يحصل عليه السهم هو 102.50 دولار؛ أي شيء أعلى من هذا المستوى سيكون ربحًا خالصًا، وأي شيء أقل من ذلك يعني خسارة صافية.

‍

استكشف المزيد من المعلومات القيمة عن الثقافة المالية وإدارة الأموال على مالبيديا Maalpedia – منصة المعرفة المالية العربية الخاصة بك.  

المراجع المعتمدة:

https://www.investopedia.com