ما المقصود بمصطلح "تثبيت الأسعار"؟

يشير مصطلح تثبيت الأسعار إلى ممارسة ربط أو تجميد سعر صرف العملة بعملة بلد آخر، وغالبًا ما يشتمل التثبيت على نسب محددة مسبقًا، وهذا هو سبب تسميته بالسعر الثابت، وغالبًا ما يتم وضع نظام تثبيت العملات الأجنبية في مكانه الصحيح لتوفير الاستقرار لعملة الدولة من خلال ربطها بعملة مستقرة بالفعل.

غالبًا ما يستخدم الدولار الأمريكي كعملة تثبيت من قبل العديد من الدول، حيث إنه العملة الاحتياطية في العالم، يمكن أن يشير التثبيت أيضًا إلى ممارسة التلاعب بسعر الأصل الأساسي، مثل سلعة، قبل انتهاء صلاحية الخيار.

‍

النقاط الرئيسية لمصطلح تثبيت الأسعار:

• التثبيت هو وسيلة للتحكم في سعر عملة بلد ما عن طريق ربطه بعملة بلد آخر.

• تقوم العديد من الدول بتثبيت عملاتها من خلال ربطها بالدولار الأمريكي، والذي يعتبر عالميًا العملة الأكثر استقرارًا.

• العملات المربوطة بالدولار الأمريكي تشمل الدولار البليزي، ودولار هونج كونج، والدرهم الإماراتي.

• يمكن أن يساعد تثبيت العملات على توسيع التجارة وتعزيز الدخل الحقيقي، ولكنه قد يؤدي أيضًا إلى عجز تجاري مزمن.

• يعد التثبيت أيضًا استراتيجية غير قانونية يستخدمها بعض المشترين والكتاب (البائعين) لخيارات الشراء والبيع للتلاعب بسعرها.

‍

فهم تثبيت السعر

يمكن أن تكون التقلبات الواسعة في أسعار العملات ضارة تمامًا بالمعاملات التجارية الدولية، ولهذا السبب تحافظ العديد من البلدان على تثبيت العملات، فالقيام بذلك يسمح لهم بالحفاظ على استقرار عملاتهم نسبيًا مقابل عملات دولة أخرى.

‍

يعد الارتباط بالدولار الأمريكي أمرًا شائعًا، وكما ذكر أعلاه، هذا لأن الدولار هو العملة الاحتياطية في العالم، في أوروبا، كان الفرنك السويسري مرتبطًا باليورو في الجزء الأكبر من فترة الأربع سنوات بين عامي 2011 و2015، وعلى الرغم من أن هذا كان أكثر من ذلك للحد من قوة الفرنك من التدفق المستمر لرأس المال.

‍

التثبيت هو أيضًا إستراتيجية للتلاعب بالأسعار يستخدمها متداولو الخيارات أحيانًا مع اقتراب انتهاء الصلاحية، غالبًا ما يرتبط الكتاب (شورت الخيارات) بممارسة رفع أو خفض سعر الأمان الأساسي في عقد الخيارات مع اقتراب تاريخ انتهاء الصلاحية، وهذا لأن لديهم حافزًا نقديًا لضمان انتهاء صلاحية الخيار من المال (OTM) بحيث لا يمارس المشتري عقد الخيارات.

‍

هام: يتم ربط عملات أكثر من 66 دولة بالدولار الأمريكي، وفقًا لـ AvaTrade.

‍

ربط العملة

تجعل مخاطر العملة من الصعب على الشركات إدارة شؤونها المالية، لتقليل مخاطر العملة، تربط العديد من البلدان سعر الصرف بسعر الصرف الخاص بالولايات المتحدة، التي تتمتع باقتصاد كبير ومستقر، ولكن كيف يعمل ذلك؟

‍

غالبًا ما تختار الدول ربط عملاتها بعملة مستقرة، وهذا يسمح لهم بالحفاظ على استقرار عملاتهم مع السماح لمنتجاتهم وخدماتهم بالبقاء قادرة على المنافسة في سوق التصدير، فأسعار الصرف بين العملات المرتبطة ثابتة، على سبيل المثال، السعر الثابت للدولار الأمريكي الواحد هو 3.67 درهم إماراتي (AED).

‍

يذهب البنك المركزي لبلد ما إلى السوق المفتوحة لشراء وبيع عملته؛ من أجل الحفاظ على نسبة الربط التي يُنظر إليها على أنها توفر الاستقرار الأمثل، فإذا واجهت قيمة عملة بلد ما تقلبات كبيرة، يصبح من الصعب على الشركات الأجنبية العمل وتحقيق الربح.

‍

على سبيل المثال، إذا كانت شركة أمريكية تعمل في البرازيل، فيجب على الشركة تحويل الدولار الأمريكي إلى الريال البرازيلي (BRL) لتمويل الأعمال التجارية، فإذا تغيرت قيمة العملة البرازيلية بشكل كبير مقارنة بالدولار، فقد تتكبد الشركة الأمريكية خسارة عندما تتحول مرة أخرى إلى الدولار الأمريكي.

‍

‍

حقيقة سريعة: تشمل الأعطال الرئيسية لربط العملة البيزو الأرجنتيني بالدولار الأمريكي في عام 2002، والجنيه البريطاني إلى المارك الألماني في عام 1992، والدولار الأمريكي مقابل الذهب في عام 1971.

‍

ايجابيات وسلبيات تثبيت العملة

هناك بعض الفوائد والعيوب عندما يتعلق الأمر بالتثبيت، لقد أبرزنا بعض الإيجابيات والسلبيات الرئيسية أدناه.

‍

ايجابيات تثبيت العملة

• توسيع التجارة وتعزيز الدخل الحقيقي.

• تركيز المنتجون على الإنتاج بدلاً من التحوط من مخاطر الصرف.

• فرصة أفضل للقيام باستثمارات طويلة الأجل.

‍

سلبيات تثبيت العملة

• انخفاض القدرة على شراء البضائع الأجنبية.

• يمكن أن يؤدي إلى عجز تجاري مزمن.

• ارتفاع أسعار الواردات وارتفاع معدلات التضخم.

‍

لماذا يتم ربط العملة بالدولار؟

عندما تربط دولة ما عملتها بالدولار، فإنها تصلح الصرف بسعر محدد مسبقًا، ويتم الحفاظ على قيمة العملة من قبل البنك المركزي للبلاد، نظرًا لأن قيمة الدولار على سعر صرف عائم، فإنه يتقلب، وهذا يعني أن قيمة العملة المرتبطة ترتفع وتنخفض مع الدولار.

‍

البلدان التي تربط عملتها بالدولار تفعل ذلك؛ لأن الدولار الأمريكي هو العملة الاحتياطية في العالم وقوي نسبيًا في السوق الدولية، وعلى هذا النحو، غالبًا ما تتم المعاملات وأي تجارة دولية بالدولار الأمريكي، ويساعد هذا في الحفاظ على استقرار العملة المرتبطة بالدولة.

‍

ترتبط بعض الدول بالدولار لأنه يساعد في الحفاظ على عملاتها، وبالتالي، تسعير صادراتها بشكل تنافسي، ويفعل آخرون ذلك لأنهم يعتمدون على التجارة، مثل سنغافورة وماليزيا.

‍

العملات المرتبطة بالدولار

كما هو مذكور أعلاه، فإن الدولار الأمريكي هو عملة شائعة تستخدمها البلدان الأخرى لربط عملاتها الخاصة، وغالبًا ما يكون للبلدان التي تختار القيام بذلك أسباب مختلفة تستند إلى اقتصاداتها، وفيما يلي بعض أبرز الدول التي تربط عملاتها بالدولار بالإضافة إلى أسعارها:

• الدولار البليزي (BZ $): 2.00.

• البيزو الكوبي القابل للتحويل (CUC): 1.000.

• دولار هونج كونج (HKD): 7.76.

• بنما بالبوا (PAB): 1.000.

• الريال السعودي (SAR): 3.75.

• الدرهم الإماراتي (AED): 3.673.

‍

هل اليوان مرتبط بالدولار؟

تم ربط اليوان بمجموعة من العملات الدولية، بما في ذلك الدولار الأمريكي، منذ عام 2005، ويسمح هذا للبنك المركزي في البلاد بالحفاظ على السيطرة الكاملة على العملة من خلال تحديد معدل يومي للتكافؤ مقابل الدولار، وأي تغييرات في المعدل مقيدة، مما يعني أنها يمكن أن تقع في نطاق 2٪ فقط من تلك العلامة.

‍
وكان اليوان مربوطًا بالدولار الأمريكي فقط قبل ذلك، في عام 1994، تم تحديد ربط العملة عند 8.28 يوان لكل دولار أمريكي واحد، ومارس شركاؤها التجاريون الرئيسيون ضغوطًا على قادة الصين للسماح لها بالارتفاع مقابل الدولار في عام 2005.

‍

ما هي الدولة التي ليس لديها عملة خاصة بها؟

هناك عدد من البلدان المختلفة التي ليس لديها عملتها الخاصة، على سبيل المثال، تستخدم 19 دولة عضو في الاتحاد الأوروبي اليورو كعملة لها، وتستخدم بعض البلدان الدولار الأمريكي حصريًا للمعاملات، بما في ذلك زيمبابوي والإكوادور والسلفادور وتيمور الشرقية وجزر تركس وكايكوس وغيرها.

‍

ما هو الربط المرن مقابل الربط الجامد؟

غالبًا ما يتحكم سوق الصرف الأجنبي في سعر الصرف لعملة معينة في نظام ربط مرن، ومع ذلك، في بعض الحالات، قد تختار الحكومة العمل لتقوية العملة أو إضعافها عند الحاجة، وتحدث عمليات الربط الصعبة عندما تحدد الحكومة سعر الصرف لعملتها.

‍

‍
"اقرأ المزيد من المعلومات عن الأمور المالية على موقعنا مالبيديا Maalpedia"

المراجع المعتمدة:

https://www.investopedia.com/terms/p/pegging.asp