ما هو السوق الهابط؟

السوق الهابط هو عندما تشهد الأسواق انخفاضات أسعار مستمرة. يصف عادة الوضع الذي تنخفض فيه أسعار الأوراق المالية 20% أو أكثر من أعلى مستوياتها الأخيرة في ظل تشاؤم واسع النطاق واستثمار سلبي.  

غالبًا ما ترتبط الأسواق الهابطة بانخفاضات في السوق العام، ولكن يمكن أيضًا اعتبار الأوراق المالية الفردية أو السلع في سوق هابطة إذا تعرضت لانخفاض بنسبة 20% أو أكثر على مدى فترة طويلة من الزمن - عادة ما تكون شهرين أو أكثر. قد ترافق الأسواق الهابطة الانكماشات الاقتصادية العامة مثل الركود الاقتصادي. يمكن مقارنة الأسواق الهابطة مع الأسواق الصاعدة التي تتجه فيها الأسواق لأعلى.

النقاط الرئيسية لمصطلح السوق الهابط

• تحدث الأسواق الهابطة عندما تنخفض أسعار الأصول في السوق بنسبة تزيد عن 20%، وغالبًا ما تصاحبها مشاعر سلبية لدى المستثمرين وتدهور في الآفاق الاقتصادية.

• يمكن أن تكون الأسواق الهابطة دورية أو طويلة الأمد. الأولى تستمر لعدة أسابيع أو شهور قليلة، بينما يمكن أن تستمر الأخيرة لعدة سنوات أو حتى عقود.

• البيع القصير وخيارات البيع وصناديق الاستثمار المتداولة بشكل معكوس هي بعض الطرق التي يمكن للمستثمرين من خلالها تحقيق أرباح خلال الأسواق الهابطة وتراجع الأسعار.

‍

فهم الأسواق الهابطة

عمومًا، تعكس أسعار الأسهم توقعات المستقبل للتدفقات النقدية والأرباح من الشركات. مع انحسار فرص النمو وتحطم التوقعات، يمكن أن تنخفض أسعار الأسهم. يمكن أن يؤدي السلوك الجماعي والخوف والاندفاع لحماية الخسائر الجانبية إلى فترات مطولة من تدهور أسعار الأصول.

تقول إحدى تعاريف السوق الهابطة إن الأسواق تكون في منطقة الدب عندما تنخفض الأسهم، بمتوسط، بنسبة لا تقل عن 20% عن ذروتها. ولكن النسبة 20% هي رقم تعسفي، تماما كما أن الانخفاض بنسبة 10% هو مقياس تعسفي للتصحيح. تعريف آخر للسوق الهابط يقول إن المستثمرين أكثر تجنبًا للمخاطر من البحث عنها. يمكن أن تستمر هذه النوعية من السوق الهابطة لعدة أشهر أو سنوات حيث يتجنب المستثمرون المضاربة لصالح الرهانات المؤكدة والمملة.

تتنوع أسباب السوق الهابطة غالبًا، ولكن بشكل عام، يمكن أن تكون اقتصاد ضعيف أو بطيء أو كسلان، وانفجار فقاعات السوق، والأوبئة، والحروب، والأزمات الجيوسياسية، وتحولات جذرية في الاقتصاد مثل الانتقال إلى اقتصاد عبر الإنترنت، عوامل قد تؤدي إلى السوق الهابطة. تكون علامات اقتصاد ضعيف أو بطيء عادةً انخفاض التوظيف، والدخل المتاح منخفض، والإنتاجية الضعيفة، وانخفاض أرباح الأعمال. بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن تتسبب أي تدخلات من قبل الحكومة في الاقتصاد أيضًا في السوق الهابطة.

‍

مراحل السوق الهابطة

تتميز الأسواق الهابطة عادة بأربع مراحل مختلفة:

1. المرحلة الأولى تتميز بأسعار مرتفعة ومشاعر استثمارية عالية. نحو نهاية هذه المرحلة، يبدأ المستثمرون في الانسحاب من الأسواق وجني الأرباح.

2. في المرحلة الثانية، تبدأ أسعار الأسهم في الانخفاض بشكل حاد، ويبدأ نشاط التداول وأرباح الشركات في الانخفاض، وتبدأ المؤشرات الاقتصادية، التي كانت في وقت ما إيجابية، في أن تصبح دون المتوسط. يبدأ بعض المستثمرين في الذعر حيث يبدأ الاستثمار بالانخفاض. يُشار إلى هذا بالاستسلام.

3. المرحلة الثالثة تُظهر بداية دخول المضاربين إلى السوق، مما يؤدي في النهاية إلى رفع بعض الأسعار وحجم التداول.  

4. في المرحلة الرابعة والأخيرة، تستمر أسعار الأسهم في الانخفاض، لكن ببطء. مع انخفاض الأسعار وظهور الأخبار الجيدة يبدأ بجذب المستثمرين مرة أخرى، تبدأ الأسواق الهابطة في التحول إلى أسواق صاعدة.  

‍

بيع الأسهم على المكشوف في الأسواق الهابطة

يمكن للمستثمرين تحقيق أرباح في السوق الهابطة من خلال بيع الأسهم على المكشوف. تتضمن هذه التقنية بيع الأسهم المستعارة وشرائها مرة أخرى بأسعار أقل. إنها صفقة محفوفة بالمخاطر للغاية ويمكن أن تتسبب في خسائر كبيرة إذا لم تنجح. يجب على البائع المكشوف أن يقترض الأسهم من وسيط قبل وضع أمر بيع قصير. ربح وخسارة البائع المكشوف هو الفرق بين السعر الذي تم بيع الأسهم عنده والسعر الذي تم شراؤها مرة أخرى، المعروف باسم "المغطاة".

على سبيل المثال، يقوم مستثمر ببيع 100 سهم من سهم بسعر 94 دولارًا. ينخفض السعر ويتم تغطية الأسهم بسعر 84 دولارًا. يحقق المستثمر ربحًا قدره 10 × 100 = 1000 دولار. إذا تداولت الأسهم بسعر أعلى غير متوقع، يضطر المستثمر إلى شراء الأسهم مرة أخرى بسعر مضاعف، مما يتسبب في خسائر كبيرة.

‍

"اقرأ المزيد من المعلومات عن الأمور المالية على موقعنا مالبيديا"

المراجع المعتمدة:

investopedia.com

maalpedia.com