الاستثمار
Book value القيمة الدفترية
_logo%201.svg)
ما هي القيمة الدفترية؟
بالنسبة للمستثمرين القيمين، القيمة الدفترية هي مجموع مبالغ جميع البنود في قسم حقوق المساهمين على الورقة الرئيسية لتوازن الشركة. يمكنك أيضاً حساب القيمة الدفترية عن طريق خصم إجمالي التزامات الشركة من إجمالي الأصول.
هناك أيضاً قيمة دفترية يستخدمها المحاسبون لتقييم الأصول التي تمتلكها الشركة. يختلف ذلك عن القيمة الدفترية للمستثمرين لأنه يُستخدم داخلياً لأغراض المحاسبة الإدارية.
أهم النقاط الرئيسية للقيمة الدفترية
- القيمة الدفترية للشركة هي صافي الفرق بين إجمالي أصول الشركة وإجمالي المطلوبات، حيث تعكس القيمة الدفترية القيمة الإجمالية لأصول الشركة التي سيحصل عليها المساهمون في تلك الشركة إذا تمت تصفية الشركة.
- القيمة الدفترية للأصل تعادل قيمتها الدفترية في الميزانية العمومية.
- غالبًا ما تكون القيمة الدفترية أقل من القيمة السوقية للشركة أو الأصول.
- يتم استخدام القيمة الدفترية للسهم الواحد ونسبة السعر إلى الدفتر في التحليل الأساسي.
فهم القيمة الدفترية
القيمة الدفترية هي القيمة المحاسبية لأصول الشركة مطروحًا منها جميع المطالبات الأعلى من حقوق الملكية العادية (مثل مطلوبات الشركة). يُشتق مصطلح القيمة الدفترية من الممارسة المحاسبية لتسجيل قيمة الأصول بالتكلفة التاريخية الأصلية في الدفاتر.
القيمة الدفترية للأصل قد تظل كما هي بمرور الوقت من خلال القياسات المحاسبية، ويمكن أن تنمو القيمة الدفترية للشركة بشكل جماعي من تراكم الأرباح الناتجة عن استخدام الأصول. نظرًا لأن القيمة الدفترية للشركة تمثل قيمة المساهمة، فإن مقارنة القيمة الدفترية بالقيمة السوقية للأسهم يمكن أن تكون بمثابة تقنية تقييم فعالة عند محاولة تحديد ما إذا كانت الأسهم مسعرة بشكل عادل.
كقيمة محاسبية لشركة، فإن القيمة الدفترية لها استخدامان رئيسيان:
- إنه بمثابة القيمة الإجمالية لأصول الشركة التي سيحصل عليها المساهمون نظريًا إذا تم تصفية الشركة.
- عند مقارنتها بالقيمة السوقية للشركة، يمكن أن تشير القيمة الدفترية إلى ما إذا كان السهم أقل من سعره أو مبالغ فيه.
القيمة الدفترية للسهم الواحد
القيمة الدفترية للسهم الواحد هي طريقة لحساب القيمة الدفترية للسهم الواحد للشركة بناءً على حقوق المساهمين المشتركة في الشركة. في حالة حل الشركة، تشير القيمة الدفترية لكل سهم عادي إلى القيمة المتبقية بالدولار للمساهمين العاديين بعد تصفية جميع الأصول ودفع جميع المدينين. إذا كانت القيمة الدفترية للسهم للشركة أعلى من قيمتها السوقية للسهم الواحد، فيمكن اعتبار اسمهما مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية.
في التمويل الشخصي، القيمة الدفترية للاستثمار هي السعر المدفوع مقابل استثمار في الأوراق المالية أو الديون. عندما تبيع الشركة الأسهم، فإن سعر البيع مطروحًا منه القيمة الدفترية هو مكسب أو خسارة رأس المال من الاستثمار.
علامة تقييم السوق
هناك قيود على مدى دقة القيمة الدفترية التي يمكن أن تكون وكيلًا لقيمة السوق للأسهم عندما لا يتم تطبيق علامة على تقييم السوق على الأصول التي قد تشهد زيادة أو نقصانًا في قيمتها السوقية.
على سبيل المثال، قد تكتسب العقارات المملوكة لشركة ما قيمة سوقية في بعض الأحيان، في حين أن الآلات القديمة يمكن أن تفقد قيمتها في السوق بسبب التقدم التكنولوجي. في هذه الحالات، قد تؤدي القيمة الدفترية بالتكلفة التاريخية إلى تشويه الأصل أو القيمة الحقيقية للشركة، بالنظر إلى سعرها السوقي العادل.
نسبة السعر إلى القيمة الدفترية
تعتبر نسبة السعر إلى القيمة الدفترية كمضاعف للتقييم مفيدة لمقارنة القيمة بين الشركات المماثلة في نفس الصناعة عندما تتبع طريقة محاسبية موحدة لتقييم الأصول. قد لا تكون النسبة بمثابة أساس تقييم صالح عند مقارنة الشركات من مختلف القطاعات والصناعات حيث قد تسجل بعض الشركات أصولها بالتكاليف التاريخية والبعض الآخر يميز أصولها في السوق.
نتيجة لذلك، لن يكون السعر المرتفع إلى النسبة الدفترية بالضرورة تقييمًا ممتازًا، وعلى العكس من ذلك، فإن نسبة السعر إلى القيمة الدفترية المنخفضة لن تكون تلقائيًا تقييمًا للخصم.
الأسئلة الشائعة حول القيمة الدفترية
- لماذا تسمى القيمة الدفترية؟
حصلت القيمة الدفترية على أسمها من لغة المحاسبة حيث تُعرف الميزانية العمومية باسم "دفاتر الشركة". في الواقع، كانت المحاسبة تسمى مسك الدفاتر. وبالتالي، يمكن معادلة القيمة الدفترية بالقيمة المحاسبية.
- ماذا تعني نسبة السعر إلى القيمة الدفترية البالغة 1.0؟
تشير نسبة السعر إلى القيمة الدفترية 1.0 إلى أن سعر السوق لأسهم الشركة يساوي تمامًا قيمتها الدفترية. بالنسبة للمستثمرين ذوي القيمة، قد يشير هذا إلى شراء جيد لأن سعر السوق للشركة يحمل بشكل عام بعض علاوة على القيمة الدفترية.
تعتبر القيمة الدفترية فقط تكلفة تصفية الأصول الثابتة للشركة والأوراق المالية، ولا يأخذ في الاعتبار الأصول غير الملموسة مثل براءات الاختراع والملكية الفكرية وقيمة العلامة التجارية والشهرة. كما أنه لا يأخذ في الحسبان مهارات العمال ورأس المال البشري. علاوة على ذلك، فإنه لا يأخذ في الحسبان كيف ستحقق أصول الشركة أرباحًا ونموًا بمرور الوقت. لذلك، فإن القيمة السوقية، التي تأخذ في الاعتبار كل هذه الأشياء، ستكون أعلى بشكل عام.
"اقرأ المزيد من المعلومات عن الأمور المالية على موقعنا مالبيديا (Maalpedia)"
المراجع المعتمدة:
مواضيع ذات صلة
مقالات ذات صلة
Interest الفائدة
Retail Investor مستثمر التجزئة
Book value القيمة الدفترية
انضم إلى مالبيديا
لنشاركك بكل جديد مباشرة إلى بريدك