Payout Ratio نسبة الدفع
_logo%201.svg)
ما المقصود بمصطلح "نسبة الدفع"؟
نسبة الدفع هي مقياس مالي يوضح نسبة الأرباح التي تدفعها الشركة لمساهميها على شكل توزيعات أرباح، معبرًا عنها كنسبة مئوية من إجمالي أرباح الشركة، في بعض المناسبات، تشير نسبة الدفع إلى توزيعات الأرباح المدفوعة كنسبة مئوية من التدفق النقدي للشركة، تُعرف نسبة الدفع أيضًا باسم نسبة توزيع الأرباح.
النقاط الرئيسية لمصطلح نسبة الدفع:
- تُظهر نسبة الدفع، المعروفة أيضًا باسم نسبة توزيع الأرباح، النسبة المئوية لأرباح الشركة المدفوعة كأرباح للمساهمين.
- يمكن أن تشير نسبة العائد المنخفضة إلى أن الشركة تعيد استثمار الجزء الأكبر من أرباحها في عمليات التوسع.
- تشير نسبة الدفع التي تزيد عن 100٪ إلى أن الشركة تدفع أرباحًا أكثر مما يمكن أن تدعمه أرباحها، والتي يعتبرها البعض ممارسة غير مستدامة.
فهم نسبة الدفع
نسبة الدفع هي مقياس مالي رئيسي يستخدم لتحديد استدامة برنامج دفع أرباح الشركة، فهي مقدار أرباح الأسهم المدفوعة للمساهمين بالنسبة لإجمالي الدخل الصافي للشركة.
على سبيل المثال، لنفترض أن شركة ABC لديها أرباح على السهم قدرها 1 دولار وتدفع أرباحًا للسهم بقيمة 0.60 دولار، ففي هذا السيناريو، ستكون نسبة الدفع 60٪ (0.6 / 1)، لنفترض كذلك أن الشركة XYZ لديها أرباح للسهم الواحد تبلغ 2 دولارًا أمريكيًا وأرباحًا للسهم الواحد تبلغ 1.50 دولارًا أمريكيًا، ففي هذا السيناريو، تبلغ نسبة الدفع 75٪ (1.5 / 2)، ونسبياً، تدفع شركة ABC نسبة أقل من أرباحها للمساهمين كأرباح، مما يمنحها نسبة مدفوعات أكثر استدامة من الشركة XYZ.
في حين أن نسبة الدفع هي مقياس مهم لتحديد استدامة برنامج دفع أرباح الشركة، يجب أيضًا مراعاة الاعتبارات الأخرى، مثال على ذلك: في التحليل السابق ذكره، إذا كانت شركة ABC منتجة للسلع وكانت الشركة XYZ أداة منظمة، فإن الأخيرة قد تتباهى بقدر أكبر من الاستدامة في توزيع الأرباح، على الرغم من أن الأولى توضح نسبة دفع مطلقة أقل.
في الأساس، لا يوجد رقم واحد يحدد نسبة الدفع المثالية؛ لأن الكفاية تعتمد إلى حد كبير على القطاع الذي تعمل فيه شركة معينة، وتميل الشركات العاملة في الصناعات الدفاعية، مثل المرافق وخطوط الأنابيب والاتصالات السلكية واللاسلكية، إلى تحقيق أرباح ثابتة وتدفقات نقدية قادرة على دعم مدفوعات عالية على المدى الطويل.
من ناحية أخرى، عادة ما تقدم الشركات العاملة في الصناعات الدورية مدفوعات أقل موثوقية؛ لأن أرباحها تكون عرضة لتقلبات الاقتصاد الكلي. وفي أوقات الشدة الاقتصادية، ينفق الناس القليل من دخولهم على السيارات الجديدة، والترفيه، والسلع الكمالية، ونتيجة لذلك، تميل الشركات في هذه القطاعات إلى تحقيق ذروات وانخفاض في الأرباح تتماشى مع الدورات الاقتصادية.
صيغة نسبة الدفع
نسبة المدفوعات المقسمة =
الدخل صافي الأرباح إجماليالدخل صافي الأرباح إجمالي
حيث:
DPR = نسبة المدفوعات المقسمة (أو ببساطة نسبة الدفع)
تقوم بعض الشركات بدفع جميع أرباحها للمساهمين، بينما تقوم شركات أخرى بتوزيع جزء فقط وتحويل الأصول المتبقية إلى أعمالهم، ويُعرف مقياس الأرباح المحتجزة باسم نسبة الاحتفاظ، فكلما زادت نسبة الاحتفاظ، انخفضت نسبة العائد، على سبيل المثال، إذا أبلغت الشركة عن صافي دخل قدره 100000 دولار وأصدرت 25000 دولار في توزيعات الأرباح، فإن نسبة الدفع ستكون 25000 دولار / 100000 دولار = 25 ٪، وهذا يعني أن الشركة تفتخر بنسبة احتفاظ بنسبة 75 ٪، مما يعني أنها تسجل 75000 دولار المتبقية من دخلها للفترة في بياناتها المالية كأرباح محتجزة، والتي تظهر في قسم حقوق الملكية في الميزانية العمومية للشركة في العام التالي.
بشكل عام، تتمتع الشركات التي لديها أفضل السجلات طويلة الأجل لمدفوعات الأرباح بنسب دفع ثابتة على مدى سنوات عديدة، لكن نسبة الدفع التي تزيد عن 100٪ تشير إلى أن الشركة تدفع أرباحًا أكثر مما يمكن أن تدعمه أرباحها وقد تكون مدعاة للقلق بشأن الاستدامة.
ماذا تخبرك نسبة الدفع؟
نسبة الدفع هي مقياس مالي رئيسي يستخدم لتحديد استدامة برنامج دفع أرباح الشركة، فهي مقدار أرباح الأسهم المدفوعة للمساهمين بالنسبة لإجمالي الدخل الصافي للشركة، بشكل عام، كلما ارتفعت نسبة المدفوعات، خاصة إذا كانت أكثر من 100٪، زادت استدامتها، على العكس من ذلك، يمكن أن تشير نسبة العائد المنخفضة إلى أن الشركة تعيد استثمار الجزء الأكبر من أرباحها في عمليات التوسع، وتاريخياً، تتمتع الشركات التي لديها أفضل السجلات طويلة الأجل لمدفوعات الأرباح بنسب دفع ثابتة على مدى سنوات عديدة.
كيف يتم حساب نسبة الدفع؟
نسبة الدفع توضح نسبة الأرباح التي تدفعها الشركة لمساهميها على شكل توزيعات أرباح، معبرًا عنها كنسبة مئوية من إجمالي أرباح الشركة، ويتم الحساب عن طريق قسمة إجمالي أرباح الأسهم المدفوعة على صافي الدخل الناتج، هناك طريقة أخرى للتعبير عنها وهي حساب توزيعات الأرباح لكل سهم (DPS) وقسمة ذلك على رقم ربحية السهم (EPS).
هل هناك نسبة دفع مثالية؟
لا يوجد رقم واحد يحدد نسبة الدفع المثالية؛ لأن الكفاية تعتمد إلى حد كبير على القطاع الذي تعمل فيه شركة معينة، حيث تميل الشركات في الصناعات الدفاعية إلى التفاخر بأرباح ثابتة وتدفقات نقدية قادرة على دعم مدفوعات عالية على المدى الطويل، بينما تقدم الشركات في الصناعات الدورية عادةً مدفوعات أقل موثوقية؛ لأن أرباحها تكون عرضة لتقلبات الاقتصاد الكلي.
"اقرأ المزيد من المعلومات عن الأمور المالية على موقعنا مالبيديا Maalpedia"
المراجع المعتمدة:
مواضيع ذات صلة
مقالات ذات صلة
Cash Discount الخصم النقدي
Working Capital رأس المال العامل
Current Account الحساب الجاري
انضم إلى مالبيديا
لنشاركك بكل جديد مباشرة إلى بريدك