ما هو رأس المال العامل؟

رأس المال العامل، المعروف أيضًا باسم صافي رأس المال العامل (NWC)، هو الفرق بين الأصول الحالية للشركة مثل النقد، الحسابات المستحقة (فواتير العملاء غير المدفوعة)، والمخزون من المواد الخام والسلع الجاهزة، وبين الخصوم الحالية مثل الحسابات المستحقة الدفع والديون. يُستخدم هذا المقياس بشكل شائع لتقييم الصحة المالية قصيرة المدى وكفاءة المنظمة.

‍

أهم النقاط الرئيسية لمصطلح رأس المال العامل

• رأس المال العامل هو الفرق بين الأصول الحالية والخصوم الحالية.

• يقيس رأس المال العامل سيولة الشركة وصحتها المالية قصيرة المدى، مما يشير إلى قدرة الشركة على تمويل عملياتها والتعامل مع الضغوط المالية أو الفرص.

• رأس المال العامل السالب يحدث عندما تتجاوز الخصوم الحالية الأصول الحالية، مما يشير إلى مشاكل محتملة في السيولة.

• رأس المال العامل الإيجابي يدل على أن الشركة قادرة على دعم عملياتها الجارية واستثمار في النمو المستقبلي.

• رأس المال العامل المرتفع ليس دائمًا علامة جيدة؛ فقد يشير إلى أن الشركة لديها مخزون زائد، أو لا تستثمر أموالها الفائضة، أو لا تستفيد من الفرص التمويلية منخفضة التكلفة.

‍

فهم رأس المال العامل

يتم حساب رأس المال العامل من الأصول والخصوم في الميزانية العمومية للشركة، مع التركيز على الديون المستحقة والأصول الأكثر سيولة. حساب رأس المال العامل يوفر رؤى حول السيولة قصيرة المدى وكفاءة الشركة. شركة ذات رأس مال عامل إيجابي عادةً ما تكون لديها القدرة على الاستثمار في النمو والتوسع. لكن إذا لم تتجاوز الأصول الحالية الخصوم الحالية، فإن الشركة ستعاني من رأس مال عامل سالب، مما قد يؤدي إلى صعوبات في النمو، سداد الدائنين، أو حتى تجنب الإفلاس.

‍

تختلف كمية رأس المال العامل المطلوب حسب الصناعة وحجم الشركة وملف المخاطر. الصناعات ذات دورات الإنتاج الأطول تتطلب رأس مال عامل أعلى بسبب بطء دوران المخزون. بالمقابل، الشركات الكبيرة في قطاع التجزئة التي تتعامل مع العديد من العملاء يوميًا يمكنها جمع الأموال على المدى القصير بسرعة وغالبًا ما تحتاج إلى رأس مال عامل أقل.

‍

صيغة حساب رأس المال العامل

لحساب رأس المال العامل، يتم طرح الخصوم الحالية من الأصول الحالية. يمكن العثور على هذه الأرقام في البيانات المالية المعلنة للشركات العامة، على الرغم من أن هذه المعلومات قد لا تكون متاحة بسهولة بالنسبة للشركات الخاصة.

‍

رأس المال العامل = الأصول الحالية – الخصوم الحالية

رأس المال العامل يُعبر عنه عادة بمقدار مالي. على سبيل المثال، إذا كانت الشركة لديها 100,000 دولار من الأصول الحالية و30,000 دولار من الخصوم الحالية، فسيكون لديها 70,000 دولار من رأس المال العامل. هذا يعني أن الشركة لديها 70,000 دولار تحت تصرفها على المدى القصير إذا كانت بحاجة إلى جمع الأموال لأي سبب.

‍

رأس المال العامل الإيجابي مقابل رأس المال العامل السالب

• رأس المال العامل الإيجابي: عندما يكون الحساب إيجابيًا، فهذا يشير إلى أن الأصول الحالية للشركة تتجاوز خصومها الحالية، كما في المثال أعلاه. وهذا يعني أن لدى الشركة موارد أكثر من كافية لتغطية ديونها قصيرة المدى وبعض النقود المتبقية إذا تم تصفية جميع الأصول الحالية لدفع هذه الديون.

• رأس المال العامل السالب: عندما يكون الحساب سالبًا، فإن الأصول الحالية للشركة غير كافية لتغطية خصومها الحالية. هذا يعد تحذيرًا من أن الشركة لديها ديون قصيرة المدى أكثر من الموارد قصيرة المدى المتاحة لها. عادةً ما يشير ذلك إلى صحة مالية ضعيفة على المدى القصير، وقلة السيولة، ومشاكل محتملة في سداد الديون.

‍

مكونات رأس المال العامل

رأس المال العامل يتكون من الأصول الحالية والخصوم الحالية. تحتوي الميزانية العمومية للشركة على جميع مكونات رأس المال العامل، على الرغم من أنه قد لا يحتاج جميعها إلى إدراج كل عنصر من العناصر التي تم مناقشتها أدناه. على سبيل المثال، قد لا تقوم الشركة الخدمية التي لا تحمل مخزونًا بحساب المخزون في حساب رأس المال العامل.

‍

الأصول الحالية: الأصول الحالية هي الفوائد الاقتصادية التي تتوقع الشركة استلامها في غضون 12 شهرًا. لدى الشركة حق أو مطالبة باستلام المنفعة المالية، وحساب رأس المال العامل يفترض حالة تصفية كل العناصر أدناه وتحويلها إلى نقد.

• النقد وما في حكمه: جميع أموال الشركة المتاحة، بما في ذلك الاستثمارات الأجنبية والاستثمارات قصيرة الأجل مثل حسابات السوق المالية.

• المخزون: البضائع غير المباعة، بما في ذلك المواد الخام، والسلع شبه الجاهزة، والسلع الجاهزة غير المباعة.

• الحسابات المستحقة: المطالبات النقدية للبضائع المباعة بالائتمان، مخصومًا منها أي مخصصات للمدفوعات المشكوك فيها.

• المستحقات: المطالبات النقدية من اتفاقيات أخرى، عادة ما تكون موثقة باتفاق مكتوب.

• النفقات المدفوعة مقدمًا: قيمة النفقات المدفوعة مسبقًا، والتي على الرغم من صعوبة تصفيتها، إلا أنها تحمل قيمة قصيرة المدى.

الخصوم الحالية: الخصوم الحالية تشمل جميع الديون التي تدين بها الشركة أو ستدين بها خلال الـ 12 شهرًا القادمة. الهدف الرئيسي من رأس المال العامل هو فهم ما إذا كانت الشركة قادرة على تغطية كل هذه الديون باستخدام الأصول قصيرة المدى التي تمتلكها بالفعل.

• الحسابات المستحقة الدفع: فواتير الموردين غير المدفوعة للمواد الخام، الإمدادات، الخدمات، الضرائب، الإيجار، أو أي نفقات تشغيلية أخرى مستحقة.

• الأجور المستحقة: الرواتب والأجور غير المدفوعة للموظفين.

• الجزء الحالي من الديون طويلة الأجل: المدفوعات قصيرة المدى المتعلقة بالديون طويلة الأجل.

• الضرائب المستحقة: الالتزامات تجاه السلطات الحكومية، بما في ذلك الضرائب المستحقة التي لم تصبح مستحقة بعد، ولكن من المقرر دفعها في الأشهر الـ 12 المقبلة.

‍

محددات رأس المال العامل

رغم أن رأس المال العامل قد يكون مفيدًا في تحديد صحة الشركة على المدى القصير، إلا أن هناك بعض القيود التي قد تجعل هذا المقياس مضللاً أحيانًا.

بعض هذه القيود تشمل:

• التغيرات في القيم: رأس المال العامل يتغير باستمرار. إذا كانت الشركة تعمل بكامل طاقتها، فإن العديد من حسابات الأصول والخصوم الحالية ستتغير.

• طبيعة الأصول: رأس المال العامل لا يأخذ في اعتباره الأنواع المحددة للحسابات. على سبيل المثال، إذا كانت شركة لديها رأس مال عامل إيجابي لكن أصولها الحالية بالكامل في الحسابات المستحقة، فقد تواجه مشاكل سيولة إذا تأخرت المدفوعات من العملاء.

‍

الخلاصة

رأس المال العامل هو مقياس حيوي لقياس الصحة المالية قصيرة المدى للشركة وسيولتها وكفاءتها التشغيلية. من خلال حساب الفرق بين الأصول الحالية والخصوم الحالية، يُقدم هذا المقياس رؤى حول قدرة الشركة على الوفاء بالتزاماتها قصيرة المدى وتمويل عملياتها الجارية.

رأس المال العامل الإيجابي يعني أن لدى الشركة موارد كافية لتغطية ديونها قصيرة المدى والاستثمار في النمو. بينما يشير رأس المال العامل السالب إلى مشكلات في التدفقات النقدية، مما قد يتطلب حلولًا مالية مبتكرة للوفاء بالالتزامات.

‍

استكشف المزيد من المعلومات القيمة عن الثقافة المالية وإدارة الأموال على مالبيديا Maalpedia – منصة المعرفة المالية العربية الخاصة بك.

المراجع المعتمدة:

https://www.investopedia.com/terms/w/workingcapital.asp

‍