ماذا نعني بمصطلح "سندات الرهن العقاري"؟

سند الرهن العقاري مضمون برهن عقاري، أو مجموعة من الرهون العقارية، التي عادةً ما تكون مدعومة بمقتنيات وممتلكات عقارية، مثل المعدات.

النقاط الرئيسية لمصطلح سندات الرهن العقاري:

• سند الرهن العقاري هو سند مدعوم بممتلكات أو مقتنيات عقارية.

• في حالة حدوث تخلف عن السداد، يمكن لحاملي سندات الرهن العقاري بيع الممتلكات الأساسية التي تدعم السندات للتعويض عن التخلف عن السداد.

• تميل سندات الرهن العقاري إلى أن تكون أكثر أمانًا من سندات الشركات، وبالتالي، عادةً ما يكون لها معدل عائد أقل.

فهم سندات الرهن العقاري

توفر سندات الرهن العقاري حماية المستثمر لأن رأس المال مضمون بأصل ذي قيمة، وفي حالة التخلف عن السداد، يمكن لحاملي سندات الرهن العقاري بيع الممتلكات الأساسية للتعويض عن التخلف عن السداد وتأمين دفع أرباح الأسهم، ومع ذلك، وبسبب هذه السلامة المتأصلة، يميل متوسط سندات الرهن العقاري إلى تحقيق معدل عائد أقل من سندات الشركات التقليدية المدعومة فقط بوعد الشركة وقدرتها على السداد.

‍

عندما يشتري شخص منزلًا ويمول الشراء برهن عقاري، نادرًا ما يحتفظ المُقرض بملكية الرهن العقاري، وبدلاً من ذلك، تبيع الرهن العقاري في السوق الثانوية إلى كيان آخر، مثل بنك استثماري أو مؤسسة ترعاها الحكومة GSE، ويقوم هذا الكيان بتعبئة الرهن العقاري بمجموعة من القروض الأخرى وإصدار السندات بالرهون العقارية كدعم.

‍

عندما يدفع أصحاب المنازل قروضهم العقارية، يتم استخدام جزء الفائدة من مدفوعاتهم لدفع العائد على سندات الرهن العقاري هذه، وطالما أن معظم مالكي المنازل في مجمع الرهن العقاري يواكبون مدفوعاتهم، فإن سند الرهن العقاري هو ضمان آمن وموثوق لإدرار الدخل.

مزايا وعيوب سندات الرهن العقاري

من عيوب سندات الرهن العقاري أن عوائدها تميل إلى أن تكون أقل من عائدات سندات الشركات لأن توريق الرهون العقارية يجعل هذه السندات استثمارات أكثر أمانًا، وهناك ميزة تتمثل في أنه إذا تخلف صاحب المنزل عن سداد الرهن العقاري، فإن حملة السندات لديهم مطالبة بقيمة ممتلكات صاحب المنزل، ويمكن تصفية الممتلكات مع العائدات المستخدمة لتعويض حاملي السندات، وهناك ميزة أخرى لسندات الرهن العقاري ألا وهي أنها استثمار أكثر أمانًا من الأسهم، على سبيل المثال.

‍

في المقابل، لا يملك المستثمرون في سندات الشركات أي ملاذ إذا كانت الشركة غير قادرة على السداد، نتيجة لذلك، عندما تصدر الشركات سندات، يجب عليها تقديم عوائد أعلى لإغراء المستثمرين لتحمل مخاطر الديون غير المضمونة.

اعتبارات خاصة لسندات الرهن العقاري

أصبح أحد الاستثناءات الرئيسية للقاعدة العامة القائلة بأن سندات الرهن العقاري تمثل استثمارًا آمنًا واضحًا خلال الأزمة المالية في أواخر العقد الأول من القرن الحادي والعشرين، وفي الفترة التي سبقت هذه الفترة، أدرك المستثمرون أنهم قادرون على كسب عوائد أعلى من شراء السندات المدعومة برهون عقارية عالية المخاطر - قروض عقارية مقدمة للمشترين ذوي الائتمان الضعيف أو الدخل الذي لا يمكن التحقق منه - بينما لا يزالون يتمتعون بالأمان المفترض للاستثمار في الديون المضمونة.

‍

ولسوء الحظ، تخلف عدد كاف من قروض الرهن العقاري عالية المخاطر عن التسبب في أزمة تعثر خلالها العديد من سندات الرهن العقاري مما كلف المستثمرين ملايين الدولارات، ومنذ الأزمة، كان هناك تدقيق شديد في مثل هذه الأوراق المالية، ومع ذلك، لا يزال الاحتياطي الفيدرالي يحتفظ بكمية كبيرة من الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري (MBS) مثل سندات الرهن العقاري

‍

استكشف المزيد من المعلومات القيمة عن الثقافة المالية وإدارة الأموال على مالبيديا Maalpedia – منصة المعرفة المالية العربية الخاصة بك.  

المراجع المعتمدة:

• https://www.investopedia.com